7月24日，国际金价虽回落至每盎司3400美元下方，但仍旧维持高位震荡走势。而周大福、老凤祥等国内珠宝公司也再次将金饰价格提升至单克千元以上。

今年年初，金价快速上行，截至目前年内涨幅已接近30%。而千元金价让不少消费者萌生了观望态度。据中国黄金协会统计数据显示，2025年上半年，我国黄金消费量505.205吨，同比下降3.54%。其中：黄金首饰199.826吨，同比下降26%；金条及金币264.242吨，同比增长23.69%；工业及其他用金41.137吨，同比增长2.59%。

业内专家表示，高金价抑制黄金首饰消费，但轻克重、设计感强、附加值高的首饰产品仍然受青睐，这类产品使得商家盈利情况较好。金店金条需求仍然旺盛，但利润较低。地缘冲突加剧与经济不确定性使得黄金避险保值的功能进一步凸显，民间金条和金币投资需求大幅度增长。工业用金因金盐需求回升，呈现出小幅上涨趋势。

虽然金饰消费需求下降较为明显，但在投资端，黄金的各类产品却显得异常火爆。据中国期货业协会统计数据显示，2025年上半年，上海期货交易所全部黄金期货期权累计成交量单边75477.958吨，同比上涨88.39%。累计成交额单边44.4429万亿元，同比上升149.17%。黄金期货期权累计成交额占上海期货交易所全部商品期货期权累计成交额的比重，由去年同期的16.56%提高到33.54%。

此外，今年1月至6月，我国黄金ETF增仓量为84.771吨，较2024年上半年增仓量30.696吨，同比增长173.73%。至6月底，国内黄金ETF持仓量为199.505吨。

不仅如此，中国金也正在进一步与国际接轨，如目前上海黄金交易所在香港的金库已取得重要进展。2025年6月26日，上海黄金交易所正式启用在香港设立的国际板指定仓库，并上线在香港交割的黄金交易合约，首日多家中外机构顺利达成交易。

从生产端来看，尽管金价高企会给国内拥有黄金矿山的矿企带来丰厚利润，但其也表现出了一定惜售态度。据中国黄金协会最新统计数据显示，2025年上半年，国内原料产金179.083吨，比2024年上半年减少0.551吨，同比下降0.31%，与去年基本持平。其中，黄金矿产金完成139.413吨，有色副产金完成39.670吨。但我国大型黄金集团积极推进“走出去”发展战略，上半年境外矿山实现矿产金产量39.608吨，同比增长16.17%。

对此，业内专家表示，2025年上半年，高质量发展政策导向和高企的黄金价格为黄金企业带来了历史机遇，黄金生产企业利润空间加大，部分企业选择降低入选品位，最大限度利用金矿资源，但黄金产量并未明显增加。大型黄金企业致力于中长期高质量发展，加大大型矿山生产项目基建和技术改造投入，其短期生产计划有所调整，企业矿产金产量出现阶段性回落。黄金冶炼企业来料减少，冶炼金产量亦有所下降。

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